Susisiekti su mumis

Ekonomika

#CMU - Praėjus trejiems metams nuo kapitalo rinkų sąjungos pradžios, padaryta pažanga, tačiau dar daug reikia nueiti

Dalintis:

paskelbta

on


Šiandien (24 rugsėjis) Europos finansų rinkų asociacija (AFME), bendradarbiaudama su devyniomis tarptautinėmis ir prekybos asociacijomis, atstovaujančiomis pasaulio ir Europos kapitalo rinkų suinteresuotiesiems subjektams, paskelbė naują ataskaitą, kurioje apžvelgiama Europos Komisijos pavyzdinių kapitalo rinkų pažanga Sąjungos (CMU) projektą per septynis pagrindinius veiklos rodiklius (KPI).

Ši ataskaita buvo parengta AFME remiant Klimato obligacijų iniciatyvą (CBI) ir Europos prekybos asociacijas, atstovaujančias: verslo angelams (BAE, EBAN), fondams ir turto valdymui (EFAMA), viešajam finansavimui (ECN), mažmeninei ir institucinei investuotojai (Europos investuotojai), vertybinių popierių biržos (FESE), rizikos kapitalas ir privataus kapitalo fondai ("Invest Europe") ir pensijų fondai ("Pensions Europe").

Ataskaita „Kapitalo rinkų sąjungos pagrindiniai veiklos rodikliai: pažangos vertinimas ir sėkmės planavimas“ yra pirmasis leidinys, kuris bus metinis ciklas, kuriame bus reguliariai apžvelgiami CMU projekto pokyčiai ir nurodoma, ką dar reikia atlikti. Ataskaita taip pat yra pirmasis atskirų ES valstybių narių pažangos palyginimas su kiekviena šalimi, palyginti su CMU tikslais.

AFME vyriausiasis pareigūnas Simonas Lewisas sakė: "Praėjus trejiems metams nuo" Capital Markets Union "veiksmų plano pradžios ir pabaigus" Juncker "komisijos artėjimą, ši ataskaita suteikia galimybę laiku peržiūrėti pažangą, pasiektą iki šiol pasiekus CMU gyvybiniai tikslai. Mūsų rezultatai rodo, kad CMU bus ilgalaikis projektas; tai ne apie trumpalaikius tikslų pasiekimą, bet apie tai, kad šis svarbus projektas atitiks tikslus. Atsižvelgdama į daugybę iššūkių, su kuriais susiduria Europos kapitalo rinkos, mes negalime pamiršti veiksmingos CMU Europos ateičiai. "

Septyni KPI vertina pažangą sekančiose CMU politikos prioritetinėse srityse:

  1. Rinkos finansų rodiklis: kaip lengva įmonėms patekti ir pritraukti kapitalą viešosiose rinkose;
  2. Namų ūkių rinkos investicijų rodiklis: kiek investuojama į mažmenines investicijas;
  3. Paskolų pervedimo rodiklis: kiek bankų pajėgumai palaiko platesnę ekonomiką;
  4. Tvaraus finansavimo rodiklis: kokia apimtimi ilgalaikės investicijos į infrastruktūrą ir tvarios investicijos daromos;
  5. Pre-IPO rizikos kapitalo rodiklis: kaip gerai pradedantys darbuotojai ir neįtrauktos į biržos sąrašus esančios bendrovės gali gauti finansavimą inovacijoms;
  6. Tarpvalstybinis finansinis rodiklis: kokiu mastu palengvinamos tarpvalstybinės investicijos;
  7. Rinkos gylis: ES kapitalo rinkų gylis.

 Tarp pagrindinių ataskaitos išvadų:

  • Europa ir toliau per daug remiasi bankų paskolomis

Europos bendrovės ir toliau per daug remiasi bankų paskolomis, o 86% jų naujų lėšų 2017 gauna iš bankų ir tik 14% iš kapitalo rinkų.

Reklama
  • Pastaraisiais metais daugelyje ES šalių pastebimai pagerėjo kapitalo prieinamumas Europoje

Namų ūkių santaupų, investuotų į kapitalo rinkų priemones (ty akcijų, investicinių fondų akcijų, obligacijų, draudimo ir pensijų), suma padidėjo nuo 108% BVP 2012 iki 118.2% BVP 2017. Tačiau Europa vis dar atsilieka nuo JAV investuojant į taupymą kapitalo rinkose. Vidutinis ES namų ūkis sutaupo maždaug dvigubai daugiau nei JAV, tačiau kapitalo rinkų instrumentuose esančių namų ūkių santaupų atsargos sudaro 1.18 kartų daugiau nei metinės pajamos (išmatuotas pagal BVP), palyginti su 2.9 kartų, palyginti su JAV metiniu BVP .

  • Europa yra pasaulinė tvaraus finansavimo lyderė

Per 2% Europos obligacijų (vyriausybės, savivaldybių, agentūrų, korporacijų, pakeitimo vertybiniais popieriais ir padengtos obligacijos), išleistų 2017, buvo priskiriami tausojantys, palyginti su 0%, tik prieš penkerius metus, o JAV 1 - mažiau nei 2017%.

  • Europos MVĮ yra daugiau rizikos kapitalo, kad būtų galima finansuoti jų augimą

Metinis rizikos kapitalo investicijų į MVĮ skaičius iki MVĮ rizikos kapitalo ir privataus kapitalo fondų, verslo angelų ir per kapitalo fondų finansavimą išaugo Europoje nuo 10.6bn 2013 iki 22.7bn 2017. Tačiau rizikos kapitalo investicijos išlieka žemos, palyginti su BVP, ir vis dar yra didelis atotrūkis, palyginti su JAV (132.4bn 2017 arba 0.8% BVP palyginus su 0.15% BVP ES).

  • Europos kapitalo rinkos rodo skatinančią didesnės integracijos tendenciją

nuo finansų krizės padarinių, kai buvo grąžinta tam tikra rinkos veikla ir finansavimas į gimtąsias šalis. Mūsų rodikliai rodo vis didėjančią ES valstybių narių veiklą tarp privataus kapitalo, susijungimų ir įsigijimų, skolų išleidimo ir tarpvalstybinio portfelio turto valdymo. Tačiau ES vidaus integracija tebėra žemesnė nei prieš krizę, o tai rodo, kad reikia daugiau pažangos kuriant visiškai integruotą kapitalo rinką.

  • Mažiau paskolų yra konvertuojamos į kapitalo rinkų priemones

Pastaraisiais metais sumažėjo paskolų pertvarkymas į prekybinius vertybinius popierius, kaip antai padengtos obligacijos, pakeitimas vertybiniais popieriais arba paskolų portfelio sandoriai. Europoje pakeistų vertybinių popierių išleidimas išlieka nepakitęs, nors 2018 nuo metų pradžios paskelbtų emisijų apimtys skatina.

  • Vidurio ir Rytų Europos (VRE) rinkos gylis šiek tiek pagerėjo

Centrinės ir Rytų Europos (VRE) kapitalo rinkos suartėja su likusios Europos, bet lėtai.

ES-28 šalių našumas

Buvo atliktas 28 ES valstybių narių ir jų individualių rezultatų palyginimas su kiekvienu rodikliu. Tarp pagrindinių išvadų:

  • JK ir Airija vadovaudamiesi ES šalimis, teikiančiomis naują finansavimą nefinansinėms korporacijoms (NFC), viršijančią 25% viso naujo iš rinkų gauto finansavimo. Tuo tarpu Slovėnija, Slovakija, Malta, Kipras ir Bulgarija 2017 neturėjo NFC obligacijų ar nuosavybės vertybinių popierių emisijų.
  • Daniją per pastaruosius penkerius metus pagerėjo daugiausiai visų ES šalių, nes namų ūkių santaupos kaupiamos kapitalo rinkų priemonėse dėl didesnio pensijų draudimo ir didesnių santaupų.
  • Vokietija, Liuksemburgas ir Austrija tuo tarpu palyginti didesnės taupymo normos nei likusi ES dalis, tačiau namų ūkiai investuoja santaupas į konservatyvias ne kapitalo rinkų priemones, tokias kaip grynieji pinigai ir bankų indėliai.
  • Ispanija, Italija, Airija, Graikija ir Portugalija (didžiosios NPL šalys) yra septyniose ES šalyse, kurios yra paskolų perkėlimo indekso 2017, o tai rodo, kad skatina tendenciją naudoti rinkos priemones disponuojamam turtui pašalinti.
  • Nyderlandai, Prancūzija ir Švedija yra pirmaujančios ES tautos, turinčios tvarų finansavimą, per 3% išleidžiamų 2017 obligacijų, priskiriamų tvariai. Lietuva 2017 didžiausią rodiklio reikšmę turėjo beveik 10%, tačiau tai rodo vieną obligaciją.
  • Estija, Danija ir JK vadovaujamasi MVĮ rizikos kapitalo prieinamumu. Estijoje yra nemažai verslo angelų investicijų, o Danija ir Jungtinė Karalystė turi daugiau diversifikuotų rizikos kapitalo šaltinių iš privataus kapitalo ir rizikos kapitalo.
  • Liuksemburge, JK ir Belgijoje labiausiai tarpusavyje sujungtų kapitalo rinkų su likusia ES dalimi. Liuksemburgo lyderis yra dėl jo fondų ir obligacijų emisijų, vykdomų ES, ir iš svarbios jų visos privataus kapitalo investicijos, investuotos į įmones kitose ES šalyse.
  • JK ir Liuksemburgas yra labiausiai tarpusavyje susijusios Europos kapitalo rinkos. Didžioji Britanija turi itin svarbų vaidmenį tarpininkaujant pasauliniams sandorių dėl valiutos kurso ir išvestinių finansinių priemonių, tarpvalstybinių akcijų paketų valdymui ir ne ES bendrovių viešo akcijų paketo skatinimui.
  • Čekijos respublika yra giliausia VRE kapitalo rinka. "2017" Čekija buvo antra pagal dydį aktyvi VRE kapitalo ir obligacijų rinka po Lenkijos; ji turėjo didžiausią verslo bankroto laipsnį; ir buvo viena iš didžiausių 3 Vidurio ir Rytų Europos šalių, kuriose didžiausias sutaupytųjų rinkos priemonių (kaip% BVP) kaupimas.

Pasidalinkite šiuo straipsniu:

EU Reporter publikuoja straipsnius iš įvairių išorinių šaltinių, kuriuose išreiškiamas platus požiūrių spektras. Šiuose straipsniuose pateiktos pozicijos nebūtinai yra ES Reporterio pozicijos.

Trendai