Naujos priemonės atkurti pasitikėjimą kriterijus šią LIBOR ir EURIBOR skandalų

Šiandien (rugsėjo 18 d.) Europos Komisija pasiūlė teisės akto projektą, kuris padėtų atkurti pasitikėjimą lyginamųjų indeksų vientisumu. Lyginamasis indeksas – tai indeksas (statistinis matas), apskaičiuojamas iš reprezentatyvių pagrindinių duomenų rinkinio, kuris naudojamas kaip finansinės priemonės ar finansinės sutarties orientacinė kaina arba investicinio fondo veiklos rezultatams matuoti. Naujosios taisyklės padidins lyginamųjų indeksų tvirtumą ir patikimumą, palengvins manipuliavimo jais prevenciją ir nustatymą bei paaiškins valdžios institucijų atsakomybę už lyginamuosius indeksus ir jų priežiūrą. Jie papildo Komisijos pasiūlymus, dėl kurių 2013 m. birželio mėn. susitarė Europos Parlamentas ir Taryba, kad manipuliavimas lyginamaisiais indeksais būtų piktnaudžiavimas rinka, kuriam būtų taikomos griežtos administracinės baudos (žr. MEMO / 13 / 774).

Dėl manipuliavimo Londono tarpbankinėmis palūkanų normomis (LIBOR) ir euro tarpbankinėmis palūkanų normomis (EURIBOR) keliems Europos ir JAV bankams buvo skirtos kelių milijonų eurų baudos ir įtarimai dėl manipuliavimo biržos prekėmis (pvz., nafta, dujomis ir biokuru). ) ir valiutos kurso lyginamieji indeksai taip pat tiriami. Trilijonų eurų vertės finansinių priemonių kainos priklauso nuo lyginamųjų indeksų, su jais taip pat yra susietos milijoninės būsto paskolos. Dėl to manipuliavimas lyginamaisiais indeksais gali sukelti didelių nuostolių vartotojams ir investuotojams, iškreipti realiąją ekonomiką ir pakirsti rinkos pasitikėjimą.

Už vidaus rinką atsakingas Komisijos narys Michelis Barnier sakė: „Lyginamieji indeksai yra finansų sistemos pagrindas: jie yra labai svarbūs mūsų rinkoms, taip pat milijonų mūsų piliečių hipotekoms ir santaupoms, tačiau iki šiol jie iš esmės buvo nereguliuojami ir neprižiūrimi. Pasitikėjimą rinka pakirto skandalai ir kaltinimai manipuliuojant etaloniniais indeksais. Taip tęstis negalime: turime atkurti pasitikėjimą. Šiandienos pasiūlymai pirmą kartą užtikrins, kad visi lyginamųjų indeksų teikėjai turės gauti leidimus ir būti prižiūrimi; jie padidins skaidrumą ir spręs interesų konfliktus. Dėl to bus užtikrintas pagrindinių etalonų vientisumas, tęstinumas ir kokybė.

Pagrindiniai pasiūlymo elementail

Pasiūlymas atitinka principus, dėl kurių neseniai tarptautiniu lygmeniu susitarė Tarptautinė vertybinių popierių komisijų organizacija (IOSCO), ir apima daug įvairių lyginamųjų indeksų, ne tik palūkanų normų lyginamuosius indeksus, pvz., LIBOR, bet ir, pavyzdžiui, biržos prekių lyginamuosius indeksus. Ji apima visus lyginamuosius indeksus, kurie naudojami finansinėms priemonėms, kuriomis leidžiama prekiauti arba kuriomis prekiaujama reguliuojamoje vietoje, pvz., energijos ir valiutos išvestines finansines priemones, tuos, kurie naudojami finansinėse sutartyse, pvz., hipotekos, ir tuos, kurie naudojami investicijų efektyvumui įvertinti. lėšų. Juo siekiama pašalinti galimus trūkumus kiekviename etalonų kūrimo ir naudojimo etape.

Galutinis tikslas – užtikrinti lyginamųjų indeksų vientisumą užtikrinant, kad jiems nekiltų interesų konfliktų, kad jie atspindėtų ekonominę tikrovę, kurią jais siekiama įvertinti, ir būtų tinkamai naudojami.

Visų pirma pasiūlymas:

reklama

• Pagerina lyginamojo vertinimo proceso valdymą ir kontrolę.

  Lyginamųjų indeksų teikimo veiklai bus taikomas išankstinis leidimas ir nuolatinė priežiūra nacionaliniu ir Europos lygiu. Pasiūlyme reikalaujama, kad administratoriai, jei įmanoma, vengtų interesų konfliktų ir tinkamai juos valdytų ten, kur jų negalima išvengti.

• Pagerina lyginamųjų indeksų administratorių naudojamų įvesties duomenų ir metodikų kokybę.

  Jame reikalaujama, kad nustatant lyginamuosius indeksus būtų naudojami pakankamai ir tikslūs duomenys, kad jie atspindėtų tikrąją rinką arba ekonominę tikrovę, kurią lyginamuoju indeksu siekiama įvertinti. Duomenys turėtų būti gauti iš patikimų šaltinių, o lyginamasis indeksas turėtų būti apskaičiuotas patikimai. Tai taip pat reiškia, kad operacijų duomenys turi būti naudojami, kai įmanoma, o patvirtinti įverčiai leidžiami, kai taip nėra.

• Užtikrina, kad lyginamųjų indeksų teikėjai pateiktų tinkamus duomenis ir būtų tinkamai kontroliuojami.

  Administratorius parengs elgesio kodeksą, kuriame aiškiai apibrėžiamos duomenų teikėjų pareigos ir atsakomybė, kai jie pateikia lyginamojo indekso įvesties duomenis. Tai apima įsipareigojimus spręsti interesų konfliktus.

• Užtikrina tinkamą vartotojų ir investuotojų apsaugą naudojant lyginamuosius indeksus.

  Tai padidina lyginamajam indeksui apskaičiuoti naudojamų duomenų ir lyginamojo indekso apskaičiavimo būdo skaidrumą. Taip pat bus pareiškimas, paaiškinantis, ką etalonas ketina išmatuoti ir kokie yra jo pažeidžiamumas. Pasiūlyme taip pat reikalaujama, kad bankai prireikus įvertintų tinkamumą vartotojams, pavyzdžiui, sudarydami hipotekos sutartis.

• Užtikrina svarbiausių etalonų priežiūrą ir gyvybingumą.

  Svarbiausius lyginamuosius indeksus prižiūrės priežiūros institucijų kolegijos, vadovaujamos lyginamojo indekso administratoriaus priežiūros institucijos, įskaitant Europos vertybinių popierių ir rinkų instituciją (EVPRI). Kilus nesutarimams kolegijoje, EVPRI galės nuspręsti pasitelkdama įpareigojančią tarpininkavimą. Svarbiems lyginamiesiems indeksams taikomi kiti papildomi reikalavimai, įskaitant atitinkamos kompetentingos institucijos teisę reikalauti įnašų.

Centriniai bankai, kurie yra Europos centrinių bankų sistemos nariai, netaikomi, nes jie jau turi sistemas, užtikrinančias šio reglamento projekto tikslų laikymąsi.

Prieduose pateikiamos išsamesnės nuostatos dėl biržos prekių lyginamųjų indeksų ir palūkanų normų lyginamųjų indeksų. Lyginamieji indeksai, kurių įvesties duomenis teikia reguliuojamos prekybos vietos, atleidžiami nuo tam tikrų įsipareigojimų, kad būtų išvengta dvigubo reguliavimo.

Norėdami gauti daugiau informacijos, spauskite čia.  Norėdami perskaityti pasiūlymą, spauskite čia.

Pasidalinkite šiuo straipsniu: