Susidoroti reguliuoti finansų rinkas ir produktus ir pažaboti sparčiąją prekybą

Sausio 14 d. Parlamento ir Ministrų Tarybos derybininkai neoficialiai susitarė dėl išsamių finansų rinkų valdymo taisyklių. Šios taisyklės sukurtos siekiant panaikinti galiojančių teisės aktų spragas, užtikrinant, kad finansų rinkos būtų saugesnės ir veiksmingesnės, investuotojai būtų geriau apsaugoti, būtų pažabota spekuliacinė prekyba prekėmis ir reguliuojama dažna prekyba.

Naujosios taisyklės bus taikomos investicinėms įmonėms, rinkos operatoriams ir paslaugoms, teikiančioms informaciją apie skaidrumą po sandorio sudarymo ES. Jie išdėstyti dviejuose teisės aktuose, tiesiogiai taikomuose reglamentuose inter alia skaidrumą ir prieigą prie prekybos vietų bei direktyvą, reglamentuojančią prekybos vietų leidimų išdavimą ir organizavimą bei investuotojų apsaugą.

Rinkos struktūra

Visos sistemos, leidžiančios rinkos dalyviams pirkti ir parduoti finansines priemones, turėtų veikti kaip reguliuojamos rinkos (RM), pavyzdžiui, vertybinių popierių biržos, daugiašalės prekybos priemonės (DTF), pvz., NYSE EURONEXT arba organizuotos prekybos priemonės (OTF), skirtos užtikrinti, kad visa prekyba vietos yra įtrauktos į Finansinių priemonių rinkos direktyvą (MiFID). Prekyba OPS būtų apribota ne akcijomis, pvz., obligacijų, struktūrizuotų finansinių produktų, apyvartinių taršos leidimų ar išvestinių finansinių priemonių dalimis. Prekybos prievolė užtikrintų, kad investicinės įmonės prekiautų akcijomis organizuotose prekybos vietose, pvz., RM arba DPS. Išvestinių finansinių priemonių sandoriai, kuriems taikoma ši prievolė, turėtų būti sudaromi RM, DPS arba OPS.

Investuotojų apsauga

Pagal naujas taisykles investicines paslaugas teikiančių įmonių pareiga veikti pagal klientų interesus taip pat apimtų investicinių produktų kūrimą konkrečioms klientų grupėms pagal jų poreikius, „toksiškų“ produktų pašalinimą iš prekybos ir užtikrinimą, kad bet kokia rinkodaros informacija būtų aiški. atpažįstamas kaip toks ir neklaidina. Klientai taip pat turėtų būti informuoti, ar teikiamos konsultacijos yra nepriklausomos, ar ne, ir apie riziką, susijusią su siūlomais investiciniais produktais ir strategijomis.

Commodities

reklama

Parlamento derybininkai užtikrino, kad pirmą kartą kompetentingos institucijos būtų įgaliotos apriboti grynosios pozicijos, kurią asmuo gali turėti biržos prekių išvestinėse finansinėse priemonėse, dydį, atsižvelgiant į galimą jų poveikį maisto ir energijos kainoms. Pagal naujas taisykles biržos prekių išvestinių finansinių priemonių (prekiaujama prekybos vietose ir ne biržoje) pozicijos būtų ribojamos, kad būtų palaikoma tvarkinga kainodara ir užkirstas kelias rinką iškreipiančioms pozicijoms ir piktnaudžiavimui rinka. Europos vertybinių popierių ir rinkų institucija turėtų nustatyti šių limitų apskaičiavimo metodiką, kurią turėtų taikyti kompetentingos institucijos. Pozicijos limitai nebūtų taikomi pozicijoms, kurios yra objektyviai išmatuojamos kaip sumažinančios tiesiogiai su komercine veikla susijusią riziką.

Aukšto dažnio algoritminė prekyba

Parlamentas taip pat pirmą kartą ES lygmeniu įvedė algoritminės prekybos finansinėmis priemonėmis taisykles. Kaip apibrėžta šiose taisyklėse, tokia prekyba vyksta, kai kompiuterinis algoritmas automatiškai nustato atskirus pavedimų parametrus, tokius kaip pavedimo inicijavimas, laikas, kaina ar kiekis. Bet kuri investicinė įmonė, užsiimanti tuo, turėtų turėti veiksmingas sistemas ir kontrolės priemones, pvz., „grandinės pertraukiklius“, kurie sustabdo prekybos procesą, jei kainų nepastovumas tampa per didelis. Siekiant sumažinti sisteminę riziką, naudojami algoritmai turėtų būti išbandyti vietose ir gauti reguliavimo institucijų leidimą. Be to; visų pateiktų užsakymų ir užsakymų atšaukimų įrašai turėtų būti saugomi ir pateikiami kompetentingai institucijai paprašius.

Trečiosios šalies režimas

Trečiosios šalys, kurių taisyklės yra lygiavertės naujosioms ES taisyklėms, galėtų pasinaudoti „ES pasu“, teikdamos paslaugas specialistams.

Pasidalinkite šiuo straipsniu: